Economia Rusiei se confruntă cu o deteriorare a principalilor indicatori macroeconomici, pe fondul cheltuielilor ridicate pentru războiul împotriva Ucrainei, al scăderii veniturilor din sectorul petrolului și gazelor, al deficitului federal în creștere și al efectului cumulat al sancțiunilor occidentale.
Deficitul bugetului federal rus a ajuns, în perioada ianuarie-iulie 2026, la 6,455 trilioane de ruble, echivalentul a 2,8% din produsul intern brut. În august, valoarea menționată în document a coborât la 5,795 trilioane de ruble, respectiv 2,5% din PIB. Chiar și acest nivel depășește semnificativ ținta anuală planificată de autoritățile ruse, de 3,786 trilioane de ruble, sau 1,6% din PIB.
Documentul susține că autoritățile de la Moscova nu dispun de surse sigure pentru acoperirea deficitului. Fondurile lichide ale Fondului național de bunăstare, prezentat anterior drept rezervă pentru situații de criză, s-au redus rapid prin utilizarea lor pentru acoperirea găurilor bugetare. Potrivit acelorași informații, resursele lichide disponibile au fost epuizate sau rămân blocate în străinătate, iar guvernul rus este obligat să recurgă la împrumuturi interne, contractate la dobânzi foarte ridicate.
Veniturile din energie și presiunea sancțiunilor
Veniturile Rusiei din petrol și gaze au scăzut cu 16,7% în primele opt luni ale anului 2026 față de aceeași perioadă a anului precedent. Una dintre cauzele principale este creșterea discounturilor aplicate petrolului rusesc Urals. Deoarece valoarea exporturilor de petrol stă la baza calculării unor taxe importante, inclusiv taxa pe extracția resurselor minerale și taxele vamale, reducerea prețului afectează direct încasările bugetului federal.
Sancțiunile extrat teritoriale și controalele mai stricte privind respectarea plafonului de preț au complicat logistica și vânzarea energiei rusești. Cumpărători de pe piețe importante, între care India, China, Turcia și Egipt, ar fi fost nevoiți, sub presiunea sancțiunilor secundare, să își revizuiască volumele de achiziții și să reducă importurile de petrol și gaz natural lichefiat din Rusia. Acest lucru a limitat posibilitățile guvernului rus de a ajusta veniturile în cadrul regulii bugetare.
Bugetul federal, dominat de cheltuielile militare
Războiul împotriva Ucrainei consumă o parte record din resursele publice ale Rusiei. În 2025, cheltuielile pentru apărare au ajuns la 13,5 trilioane de ruble, aproximativ 167 de miliarde de dolari, reprezentând peste 7% din PIB. Din această sumă, circa 11,1 trilioane de ruble au fost alocate direct pentru asigurarea așa-numitei „operațiuni militare speciale”.
Pentru 2026, bugetul prevede 12,9 trilioane de ruble, aproximativ 155 de miliarde de dolari, pentru aceeași categorie de cheltuieli. Deși suma este ușor mai mică decât nivelul record din 2025, ea rămâne foarte ridicată. Împreună cu finanțarea serviciilor speciale, a Gărzii Naționale și a Ministerului de Interne, cheltuielile pentru război și aparatul de forță reprezintă cel puțin 40% din totalul cheltuielilor bugetului federal rus.
Potrivit documentului, această prioritizare a sectorului militar reduce spațiul financiar pentru infrastructura regională, sănătate și educație. Finanțarea războiului contribuie, de asemenea, la presiuni inflaționiste interne și obligă Banca Centrală a Rusiei să mențină dobânzi foarte ridicate.
Prognoza economică și rezervele financiare
Guvernul rus a redus prognoza oficială de creștere economică pentru 2026 de la 1,3% la 0,4%. Documentul descrie această ajustare în contextul efectului cumulativ al sancțiunilor occidentale. Dacă în 2022 economia rusă a beneficiat de venituri mari din exporturile de energie și de finanțarea companiilor din industria de apărare, restricțiile acumulate sunt prezentate drept un factor care afectează tot mai multe sectoare.
În interiorul Rusiei s-au răspândit și informații despre o posibilă confiscare obligatorie a depozitelor bancare pentru finanțarea războiului. Documentul le descrie drept zvonuri, dar le leagă de retrageri considerabile de depozite și de creșterea volumului de numerar deținut de populație, precum și de extinderea economiei informale.
Combustibil mai scump și probleme în piața internă
Atacurile aeriene ucrainene asupra rafinăriilor și rezervoarelor de produse petroliere din Rusia au demonstrat vulnerabilitatea sectorului energetic rus, potrivit textului analizat. În mai multe regiuni au apărut deficite de benzină și motorină, iar unele autorități au introdus limite la vânzarea combustibilului.
Guvernul rus a restricționat exporturile de combustibil și a adoptat măsuri pentru stimularea importurilor de produse petroliere. Conform datelor Rosstat citate în document, prețul benzinei pentru automobile a crescut în medie cu 24,6% în primele șapte luni din 2026. Prin comparație, prețurile altor bunuri nealimentare au crescut cu 4% în aceeași perioadă. Motorina, utilizată în principal pentru transportul de marfă, s-a scumpit cu 11-14%, în funcție de regiunea rusă.
Costurile teritoriilor ocupate
O presiune suplimentară asupra bugetului federal este reprezentată de finanțarea teritoriilor ucrainene ocupate de Rusia. În a doua jumătate a anului 2026, obligațiile bugetare pentru proiecte naționale și programe de stat au fost reduse cu aproape 2%. Pentru teritoriile ocupate, angajamentele au fost diminuate cu 8,2% pentru 2027 și cu 12,5% pentru 2028.
În Crimeea ocupată, guvernul rus analizează prelungirea termenelor pentru plata obligațiilor curente și amânarea datoriilor fiscale pentru perioada 1 iulie-31 decembrie 2026. Este analizată și suspendarea, timp de 12 luni, a blocării operațiunilor din conturi bancare și a transferurilor de monedă electronică pentru toate tipurile de datorii.
Veniturile fiscale și nefiscale proprii ale administrațiilor locale din teritoriile ocupate sunt descrise drept foarte reduse, pe fondul distrugerii economiei, închiderii întreprinderilor și plecării populației. Aceste regiuni depind în proporție de 70-90% de transferuri nerambursabile de la Moscova. Bugetul rus finanțează acolo instanțe, poliție, comitete de anchetă, administrații și măsuri de securitate în zonele apropiate frontului.
Potrivit documentului, teritoriile ucrainene ocupate consumă anual sute de miliarde de ruble din bugetul Rusiei, în timp ce cheltuielile militare, veniturile energetice mai mici și deficitul federal limitează resursele disponibile pentru alte domenii.
